Της Tina Teng
Το ευρώ υποχώρησε περαιτέρω έναντι του δολαρίου ΗΠΑ σε νέο χαµηλό επίπεδο των τελευταίων δύο και πλέον ετών, εν µέσω ανησυχιών για την οικονοµία της Ευρωζώνης, τους δασµούς του Τραµπ και τη διαφορά νοµισµατικής πολιτικής µεταξύ της ΕΚΤ και της Fed.
Το ευρώ υποχώρησε κατά 0,9% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, φθάνοντας στα µέσα του 1,02, το χαµηλότερο επίπεδό του από τις 21 Νοεµβρίου 2022.
Το κοινό νόµισµα επέκτεινε την αδυναµία έναντι του οµολόγου του στην αρχή του νέου έτους λόγω των ανησυχιών για τις οικονοµικές προοπτικές της Ευρωζώνης, της πολιτικής αστάθειας και της ασυµφωνίας νοµισµατικής πολιτικής µεταξύ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και της Οµοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed).
Η ισοτιµία EUR/USD έχει υποχωρήσει απότοµα από την κορυφή του 2024, πάνω από το 1,12 τον Σεπτέµβριο, σηµειώνοντας πτώση 9% σε διάστηµα τριών µηνών.
Η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ, ενισχυµένη από την προεδρική νίκη του Ντόναλντ Τραµπ, έχει επιδεινώσει την αδυναµία του ευρώ από τον Νοέµβριο.
Ορατή η ισοτιµία
Οι αναλυτές αναµένουν ότι το ζεύγος ευρώ-δολαρίου θα φθάσει στην ισοτιµία το 2025, ένα επίπεδο που παρατηρήθηκε για τελευταία φορά το 2022, όταν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία.
Επιτείνοντας τα προβλήµατα της Ευρωζώνης, η Ουκρανία σταµάτησε τη διαµετακόµιση ρωσικού φυσικού αερίου προς την Ευρώπη µετά τη λήξη πενταετούς σύµβασης την Τετάρτη.
Η εξέλιξη αυτή ανάγκασε πολλές ευρωπαϊκές χώρες να βασιστούν σε ακριβότερες εναλλακτικές λύσεις θέρµανσης κατά τη διάρκεια ενός σκληρού χειµώνα.
Τα συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης για το φυσικό αέριο εκτινάχθηκαν σε υψηλό διετίας, άνω των 4 δολαρίων ανά εκατοµµύριο βρετανικές θερµικές µονάδες (MMBtu), νωρίτερα αυτή την εβδοµάδα, πριν υποχωρήσουν στα 3,66 δολάρια MMBtu κατά τη διάρκεια της ασιατικής συνεδρίασης της Παρασκευής.
Τα αδύναµα οικονοµικά στοιχεία υπογραµµίζουν περαιτέρω τις προκλήσεις. Ο τελικός µεταποιητικός δείκτης PMI της S&P Global για τον Δεκέµβριο για τη Γαλλία και τη Γερµανία έδειξε συνεχή συρρίκνωση στον τοµέα.
Η Γαλλία ανέφερε την πιο απότοµη µείωση της µεταποιητικής δραστηριότητας από τον Μάιο του 2020, ενώ η µεταποιητική παραγωγή της Γερµανίας σηµείωσε χαµηλό τριών µηνών.
Τον Δεκέµβριο, η κεντρική τράπεζα της Γαλλίας αναθεώρησε την πρόβλεψή της για την οικονοµική ανάπτυξη για το 2025 προς τα κάτω, στο 0,9%, από την προηγούµενη πρόβλεψη του 1,2%.
Τόσο η Γαλλία όσο και η Γερµανία παλεύουν µε την πολιτική αστάθεια, καθώς οι συνασπισµοί των κυβερνώντων κοµµάτων καταρρέουν εν µέσω της αυξανόµενης δύναµης της ακροδεξιάς.
Σε παγκόσµιο επίπεδο, η Ευρωζώνη αντιµετωπίζει αυξανόµενους κινδύνους υπό την προεδρία του Τραµπ. Ο εκλεγµένος πρόεδρος των ΗΠΑ έχει δεσµευτεί να επιβάλει υψηλότερους δασµούς στις εισαγωγές από την Κίνα, τον Καναδά και το Μεξικό.
Αν και δεν έχουν γίνει ρητές ανακοινώσεις, οι ευρωπαϊκές αυτοκινητοβιοµηχανίες είναι ιδιαίτερα ευάλωτες σε πιθανές αυξήσεις δασµών.
Η κυριαρχία του δολαρίου
Το δολάριο των ΗΠΑ σηµειώνει άνοδο εν µέσω της στροφής της νοµισµατικής πολιτικής της Fed και της προεδρίας του Τραµπ. Ο δείκτης δολαρίου εκτινάχθηκε την Πέµπτη πάνω από το 109, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέµβριο του 2022.
Η Fed ξεκίνησε τον κύκλο χαλάρωσης µε µια µείωση του επιτοκίου κατά 50 µονάδες βάσης τον Σεπτέµβριο. Ωστόσο, η τράπεζα µετατοπίστηκε σε µια πολύ πιο διαφορετική στάση µετά τα ανθεκτικά στοιχεία για την απασχόληση και τη βελτίωση άλλων οικονοµικών στοιχείων.
Τον Δεκέµβριο, η Fed µείωσε το επιτόκιο κατά 25 µονάδες βάσης, όπως αναµενόταν.
Το dot plot της Fed, ένα διάγραµµα που προβάλλει τη µελλοντική πορεία των επιτοκίων, έδειξε µείωση του επιτοκίου κατά µισή ποσοστιαία µονάδα το 2025, σε σύγκριση µε την πλήρη ποσοστιαία µείωση που προβλεπόταν τον Σεπτέµβριο.
Αντίθετα, η ΕΚΤ είναι πιθανό να επιταχύνει τον κύκλο µείωσης των επιτοκίων της το 2025. Η ΕΚΤ µείωσε το βασικό της επιτόκιο κατά µια πλήρη ποσοστιαία µονάδα το 2024 και οι αναλυτές αναµένουν άλλη µια µείωση κατά ποσοστιαία µονάδα το επόµενο έτος, καθώς η Ευρωζώνη συνεχίζει να αντιµετωπίζει οικονοµικούς και πολιτικούς αντίθετους ανέµους.
Σε αυτούς περιλαµβάνονται η συνεχιζόµενη πολιτική αστάθεια, η επιβράδυνση της κινεζικής οικονοµίας και οι επιπτώσεις της προεδρίας του Τραµπ, τα οποία συµβάλλουν στις δυσοίωνες οικονοµικές προοπτικές της περιοχής.
